为什么经济下行, 投资不良资产是明智选择？

业内为何如此看好不良资产投资？

因为物美，所以才有买的念头；因为价廉，所以才有买的冲动。提及“不良”，切勿慌张，否则，你将错过当下经济下行过程中最具投资价值的投资产品！

首先我们需要明确，不良资产一般指的是企业尚未处理的资产净损失和潜亏挂账、银行的不良债权等，更需要明白不良资产不等于垃圾资产。

不良资产的处置时间、权利关系相对复杂，需要专业的从业人士才能进行处置，资产的价值也要看它处于哪个阶段。如果已经进行到了司法拍卖阶段，说明该资产已经经过了“冷却”期，产权关系也已理清，不良资产已经变成了良性资产。

既然是良性资产，那便具备经济价值和流通价值，便有获利空间。

相比别的资产包，不良资产本身有着收购折扣价带来的安全垫。相较于其他资产项目，泡沫经济对不良资产处置风险影响并不大，却能促使不良资产的价格更加便宜。

以上海房产为例：某位借款人以一套价值2000万的住宅作为抵押物，从银行获得1500万的贷款，在该笔贷款成为坏账后，银行通常以一定的折扣将债权转让。

以不良债权余额的5折计算，资产公司以750万元收购这一笔不良资产。假设在处置期内，该房产价格下跌30%，那么这套房子价值1400万，对于投资者来说，仍然有650万元的收益。如果下跌50%，那么这套房子还价值1000万元，那么投资者仍然有250万的收益空间。

尤其是房产类的不良资产，因为物业本身的优质条件，在市场上就更具备投资价值。资本都是逐利的，既然有获利空间，同时又能很好的评估风险，那么就值得投资。

自从2015年开始，银行的不良贷款率和量双双上升，截至7月底，不良贷款率已逼近2%的红线，总量逼近2万亿人民币。正因为量够大，民间资本有足够的时间和空间从中取选择好的项目，这是一个万亿级的蓝海市场，如果有丰富的处置经验和优秀的处置能力，在经济下滑的时代依然可以有所斩获。

为什么要投资不良资产标的？

对于投资者来说，投资不良资产房产标的的理由有三个:

1.房产标的来源于司法拍卖，经过法律途径后产权关系已经理清，房屋红本在手。

2.物业是最好的保障，房产因其固有的价值，在过往10年也是最佳的投资产品，尤其是上海的房子，由于土地资源的稀缺性，始终无法满足巨大的需求量，这才导致物业本身具备极大的投资价值。

3.房产标的在购买时往往享有折扣价，具备天然价差，有充足的获利空间。

因为物美价廉，很多投资者都想参与到这个万亿级的市场中，可是不良资产管理行业因其过高资金门槛却让无数中小投资者止步门前。

在互联网+的浪潮下，突破不良资产处置业的资金门槛，成为互联网金融平台吸引投资者的首要问题。物美价廉，高折价背后的稳定高收益，即是我们选择不良资产最重要的原因，没有之一!

不良资产最大的特点：逆周期

为什么说经济下行，投资不良资产是正确的？

很简单。

经济下行压力催生不良资产供给，加上供给侧改革的开展，行业不断去产能、调结构，银行业、非银金融业以及传统工业、企业都将面临不良上升、应收账款居高不下的问题。正是上述行业的不良资产持续增加，为不良资产管理行业发展创造了客观条件。面对资产荒，不良资产处置这块万亿级市场大有可为。

根据WIND的数据统计可以看出，商业银行的不良贷款比例与GDP增速呈负相关。同时，经济下行时是逆向投资，是收购有价值的不良资产的好时机。

发展加速 "存量时代"已到

目前，中国经济处在“三期叠加”阶段，银行坏账、商业银行不良贷款率依旧不断攀升，今年的不良贷款余额已达到了1.58万亿元。此外，非银行金融机构、非金融机构、网贷平台以及地方各类潜在问题资产难以统计，它们亦需挽救于风险爆发之前。而不良资产处置正是聚焦于解决当下问题，也正因此，它才得以进入周期性窗口期。

中国的不良资产正快速发展，进入了“存量时代”。但不良资产的形成对总体经济的增长实则是不利的，因为它会影响到企业的流动性以及成长性，因此当下，我们亟需对不良资产进行处置，给经济注入新的活力。目前，不良资产市场，无论是在政策面还是从市场的信息反馈看，都呈现出了井喷状态。

各路"豪强"竞先掘金

此轮不良资产显然已不能仅仅依靠四大不良资产处理公司，大量社会资本的介入势在必行。不良资产处置是各种投资机构、企业和个人比较关注的对象，各类资金都对不良资产行业“跃跃欲试”，力图在新一轮不良资产处置中抓住掘金的机会。

对投资者来说，不良资产投资是经济下行周期中为数不多的、收益稳定的、风险较低的投资品种。但是不良资产投资有较大的不确定性，进入也会有较高的门槛和壁垒。

而湖北盈创嘉实股权投资基金管理有限公司（www.incomrich.com）是将不良资产投资简单化、小型化，为广大中小投资者拉低了这样的高门槛。平台拥有资深的不良资产处置团队，所提供的不良资产包都是经过专业团队审核筛选的，资产信息安全透明、性价比高。我们要让买不良资产像买股票一样方便，让所有普通投资者都能参与其中，共享财富增值的红利。

在当下乏善可陈的投资迷局中，投资不良资产的确是一个优良选择。

最有潜力的资产配置机会

在中国“资产荒”的当下，不良资产被认为是最有潜力的资产配置机会。业内粗略估计，目前不良资产领域已经形成近10万亿元量级的市场空间，未来三年至五年将保持20%以上的行业增速。

银行不良资产量非常大，国有四大资产管理公司根本处置不完，国家层面非常支持民间资本参与到银行不良资产的处置中来。不良资产蕴含着很大的生财空间。

金融机构最常见的不良资产是房产抵押或车辆抵押的不良贷款。今天我们先来了解一下房产抵押的不良资产是如何处置的。

银行对不良资产的认定有一套标准，如果真的形成了不良贷款。银行最急切的愿望是将不良资产出表。一般出表方式有卖给四大国有资产管理公司（长城、信达、东方、华融），或者卖给有实力的第三方合法主体（个人或者公司）。

银行不良资产最先产出的地方是银行，然后会流动到四大。四大再流动到民间不良资产处置机构。银行卖出不良一般是三折，如果卖给了四大，四大再卖到民间不良资产处置机构。四大卖出不良资产途中一般不会加太多的价格，也有四大以从银行拿到的价格出售给民间不良资产处置机构，然后处置了不良资产的利润分给四大。两种操作模式都比较常见。

01 房产抵押不良资产的特点

房产抵押不良资产的特点可以概括为：资产流动性程度差异较大；房产属性多；处置方式多样。

由于房产地段不一样、属性不一样造就了资产流动性程度差异较大。抵押房产的属性有商品房、唯一住房、商业地产、厂房等，不同的房产处理方式非常不一样。可以总结出房产抵押不良资产的特点就是极度不标准化。极度不标准化的金融资产的处置起来会非常不容易，所以一般处置不良资产的机构会优先选择城市中的商品房作为处置标的。

02 房产抵押不良资产处置流程

我们可以假设有一笔房产抵押不良资产的抵押物是一套在上海市内环的一套面积合适、产权清晰商品房，从房产的位置以及属性来看，这是一笔极好的不良资产，处置方能够获得很好的利润。下面是商品房房产抵押不良资产的一个合法合理的处置流程。

假设不良资产处置机构购买此不良贷款，成为了不良资产的债权人。一般的做法如下：

1、处置机构到法院起诉借款人，法院受理案件需要一段时间。法院受理后会向债务人发送《诉讼文书》。

2、借款人主动出庭，法院开始审理此案，在开审前还需要等待一段时间。开审后，一般情况下都能胜诉。

3、胜诉后，法院会执行判决将房产进入司法拍卖，在进入司法拍卖前，还有一道资产评估的流程（如果借款人与处置机构对价格得看法非常不同），这会花去一些时间。

4、在执行判决后最好的情况是此房无人居住，借款人非常配合共同商议了一个合理得出售价格，顺利进入司法拍卖程序，司法拍卖需要经过一段时间。

最终，司法拍卖后所得资金一部分覆盖债务人的债务和其它费用，剩余部分退回给借款人。

以上是比较顺利的处置流程，但是也需要注意几个不可控的时间点：1、法院开庭时间；2、司法拍卖时间。

一般来说，不算最好的情况处理一套商品房抵押的不良资产需要将近九个月到一年。但是随着一些专业拍卖和信息服务平台的介入，最快处置不良资产的时间可以缩短到6个月。

所以不良资产中的优质房产项目，是普通投资者淘宝的绝佳机会。

业内人士预计，未来几年或有高达万亿的不良资产从银行剥离，不良资产处置将迎来新的“洪峰”。

随着市场的不断扩大，除了四大资产管理公司之外，PE、信托、第三方机构也参与其中，随着参与者的不断增多，产品和服务的不断完善，不良资产处置业将迎来新一轮的投资热潮。