不良资产市场：竞争有序 处置多元

在不良资产市场，如今呈现出“4+2+N”的格局，四大AMC仍占主体地位，地方AMC快速发展，民营不良资产机构积极参与。在市场参与主体增多的环境下，不良资产市场今年以来出现了一些新的变化。

【市场呈现三大特点】

从AMC的角度来看，业内人士表示，当前商业银行不良贷款率的走势，反映出此轮不良资产周期拐点来临，在强监管的环境下，商业银行不良资产出清意愿将会提升。不良资产市场今年与去年相比，有所不同。总体而言，呈现出供应平稳、竞争有序、价格下降的格局。

分析人士介绍称，上半年，从不良资产的供给主体看，大型银行在新出表的交易里占比有所下降，股份制银行和地方银行占比有所上升。从地区来看，长三角、珠三角占比有所下降，环渤海地区、西南地区占比有所上升。从债务企业的分布状况看，以制造业和批发零售业为主，建筑业和房地产企业的比重略有增长，这基本上与银行业的不良率吻合。

不良资产市场主体的增多，地方AMC队伍的壮大，民营资本的加入，加大了市场竞争。对于今年银行推出的不良资产包，现在对待不良资产的热度正回归理性，价格围绕价值来波动。

今年以来，市场主体逐渐回归理性，尽职调查更加充分、价值判断更加科学、估值报价更加审慎，市场价格趋于平稳，一个良性发展、有序运转的市场正在形成。

【处置手段多元化】

在不良资产处置端，采用综合手段实现资产价值的最大提升，已是当前市场的共识。在不良资产处置方式上，运用的工具也日益丰富，资产证券化收益权的转让、债转股、并购重组、“互联网+”等各类创新型的处置手段层出不穷，处置效率也显著提高。

【各方推动加大不良资产主业收购和处置】

根据银保监会的数据测算，不良贷款率和关注类贷款占比一增一降。今年上半年，商业银行不良贷款余额增长2514亿元，较去年同期多增1278亿元；不良贷款率1.86%，比年初增加0.12个百分点。而关注类贷款余额较年初仅增加149亿元，关注类贷款占比为3.26%，较年初下降0.23个百分点，已经连续7个季度出现下降。

有研究报告认为，不良率反弹主要是受到不良率认定趋严和商业银行核销进度放缓等因素影响。二季度，监管部门要求商业银行将逾期90天以上的贷款计入不良贷款，这一举措直接推动部分原先计入关注类贷款的逾期贷款重新归类至不良，并使二季度关注类贷款余额出现明显下降。其中，二季度关注类贷款余额较上季末下降468亿元，关注类贷款占比较上季末下降0.16个百分点。

该报告强调商业银行资产质量有望保持总体稳定，部分领域仍需加以关注。

从业人士预计，目前不良资产市场的供应基本比较平稳，不会有大幅度的上升，同时，短期看，明显大幅度下降的可能性也不大。市场机会以及“回归主业”的监管要求，将推动各方加大不良资产主业的收购和处置。